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第一种情况是，债市延续2019年的宽幅震荡，该种情况的条件是，经济超政府预期企稳，保6%压力不大，则货币政策会更强调“适度”；第二种情况是，债市向下突破，该种情况的条件是，经济继续下行，保6%压力较大，则货币政策更强调“灵活”。从央行行长易纲近期在《求是》的文章中可以看出，央行对于主动宽货币一直保持谨慎态度，例如“货币政策短期看似乎只影响需求，但中长期则会影响供给和经济结构，过度使用有可能留下复杂的“后遗症”。应根据实际情况把握好政策目标和政策力度”、“应尽量长时间保持正常的货币政策”、“不搞竞争性的零利率或量化宽松政策”等。

此轮稳增长，财政政策是发力程度最弱的一次，最直接的指标是基建投资增速在稳增长时期持续弱于GDP增速，而2009、2012、2016年三次稳增长时期都出现了基建投资增速的逆周期性，即基建投资增速大幅回升且远高于GDP增速。我们认为，基建的疲弱主要与对隐性债务约束有关，2018年以来，随着隐性债务约束持续增强，“非标”融资的显著抑制，基建投资增速出现大幅下滑，近期尽管边际企稳，但是增速依然偏弱，目前看2020年可能略有改善，但财政发力程度或低于市场预期。

欧洲股市：周五欧洲三大股指集体下跌。英国富时100指数收跌1.35%，报7318.54点，周跌2.55%，为四周来首次下跌；法国CAC40指数收跌0.95%，报5359.36点，周跌2.44%；德国DAX指数收跌1.08%，报12111.90点，周跌1.1%，连跌两周。

吴子嘉在谈话节目“关键时刻”指出，民进党现在是要救民进党“立法委员”，否则2020一点机会都没有了。如今蔡英文还在做错误的事，每天在搞回廊谈话，希望用回廊谈话来接地气，借开记者会，把自己的声望提高，这根本是一个错误的方向。吴子嘉点出，回廊谈话对蔡英文而言，是出洋相出到极点，她已经从非洲猪瘟讲到机车ABS，都是些芝麻绿豆小事，无所不用其极地扯一些小事情，最后一点威严完全荡然无存，这个台湾地区领导人怎么可能胜选，因此民进党2020必败！

德德监事会主席保罗·阿赫莱特纳（Paul Achleitner）表示，资本的大幅回报是新战略的重要组成部分。“过去10年，德银经历了一段艰难时间。这一根本性转变是对金融业重大变化和挑战的正确回应。”在改革措施发布的同时，德银宣布了新的领导团队和新的管理架构，从8月1日起，德银将采用这一治理结构进行管理，新的集团管理委员会将包括管理层董事会成员以及业务部门负责人。

来源：经济观察报责任编辑：张申[环球网报道 记者 王莉兰]法国《欧洲时报》6月19日援引法新社报道称，法国共和党党主席沃基耶（Laurent Wauquiez）与常务副主席薇吉妮•卡尔梅尔（Virginie Calmels）公开冲突两周之后，沃基耶解除了卡尔梅尔的职务，同时任命让•雷欧内蒂（Jean Leonetti）接替卡尔梅尔。